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中鸿Q2获利仍看佳,后市待中钢Q3盘价定调

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中鸿(2014)在报价连五涨带动下,Q1利差将可望逐月改善,法人看好,中鸿3月利差将来到近2季高点,而Q2在报价续稳、销量理想下,获利也看佳,法人指出,在大陆供给侧改革、原料成本垫高下,目前钢价后市仍看稳中盘坚,不过短期受油价重挫、美国预期升息等不确定因素影响,市场较为观望,法人认为,若中钢5月开出Q3盘价续稳,下半年钢铁行情仍可期待。

中鸿为中钢(2002)旗下轧延厂,产品主要包括热轧、冷轧,合计即佔营收9成,其余还有少量的镀锌钢捲与钢管产品,而客户则以国内单轧厂为主,目前内销约佔营收6成,外销则佔4成,分散于越南、韩国、泰国与菲律宾等地。

中鸿受惠于中钢Q1、Q2盘价连续开涨,去年11月起开始调涨报价,到今年3月为止已连续5月调涨报价,而受惠于报价持续调涨带动,法人估算,中鸿钢品利差从去年10月落底后,Q1利差已回到合理区间,3月利差则估将达到近2季的高点,法人并估算,中鸿3月在价量皆扬挹注下,3月营收可望来到近年高点。

观看中鸿Q2营运,法人认为,在中钢Q2盘价续扬带动下,预期中鸿Q2平均报价也可较Q1理想,不过因中鸿连5个月调涨钢价后,目前热轧与中钢价差已缩小,因此在中钢Q3报价开出前,中鸿短期较难再进一步调整报价。

不过就目前钢市来看,法人认为,有鉴于目前铁矿石价格仍撑在相对高档,加上大陆宝钢4月盘价续开平高盘支撑,以及4、5月传统旺季需求带动,法人预期,Q2钢价仍可在高档盘整,而中鸿Q2销量估可优于Q1,整体获利也不看差。

就外部环境来看,虽然今年钢铁业整体格局仍可正面看待,不过短期受油价重挫、美国升息预期等不确定因素干扰,钢铁业者目前心态转趋平和。

中鸿去年合併营收334.3亿元、年增11.5%;法人推估,中鸿去年EPS约在1.3元上下;中鸿今年前2月合併营收61.59亿元、年增25%,法人认为,中鸿今年EPS仍有望达1元。